[金維剛表示，建立企業年金的中央企業雖然不到設年金企業數量的8%，但其覆蓋的人群占參加企業年金總人數的比重，及占企業年金基金結余總額的比重都在50%以上。]
　　養老保險制度的不公平，正在從基本養老保險領域蔓延到補充養老保險領域。
　　對大多數企業職工來說，年金如同一個“聽過沒見過”的“傳說”。100個城鎮職工養老保險的參保者中，只有不到7個人有企業年金，而這7個人幾乎全部集中于國有企業，尤其是國有壟斷企業之中。
　　中國養老保險在建立之初的設定是“基本養老保險、年金和個人養老儲蓄”三支柱模式。從2004年成立到如今的12年間，企業年金被戲稱為“富人俱樂部”。覆蓋面狹小、稅收優惠激勵不足、市場機構“賠本賺吆喝”等問題，使企業年金難以承擔中國養老保險第二支柱的重任。
　　年金分為屬于企業職工的企業年金，以及屬于機關事業單位人員的職業年金。今年機關事業單位養老保險改革正式落地之后，4000多萬公務員和事業單位工作人員將全部建立職業年金，以彌補他們參加基本養老保險制度待遇下降的部分。而企業年金到2015年底只覆蓋了逾2300萬人。顯然，職業年金有望后來居上，成為年金的主力軍。
　　不公平狀態還將持續，進入年金俱樂部的公務員、事業單位職工和國企職工的養老待遇，將與沒有年金的普通參保者拉開差距。
　　《第一財經日報》記者采訪的多位專家認為，隨著機關事業單位養老保險改革的正式啟動，“大力發展年金”變得更加迫切。
　　隨著基本養老保險實現全國統籌，“低繳費，低替代率”是未來改革方向，政府所負責的公共養老金部分只能滿足大部分退休者的基本需要，年金將成為退休者生活水平不出現大幅降低的關鍵保障。為此，出臺優惠政策，鼓勵中小企業、民營企業建立年金已經是迫在眉睫。
　　
長不大的企業年金
　　今年全國兩會審議通過的“十三五”規劃綱要，明確提出“構建包括職業年金、企業年金和商業保險的多層次養老保險體系”作為下一個五年養老保險制度建設的重要目標之一。
　　從目前的情況來看，企業年金已經成為多層次養老保險體系的一個“短板”。
　　原因在于，雖然制度上并軌已經完成，但由于存在年金的差異，機關事業單位人員和企業職工養老金的待遇仍然會有很大的差別，并沒有真正實現“公平性”這一改革目標。
　　人力資源和社會保障部社會保障研究所所長金維剛在2月末的中國養老金融50人論壇上表示，機關事業單位養老保險改革以后，必須重視在補充保險領域所形成的新的待遇差和矛盾，有關部門應當加大對企業年金發展的政策扶持力度。
　　扶持政策應該包括卻不限于：適當降低基本養老保險費率、加大企業年金的稅收優惠政策，降低企業年金的門檻、給予市場機構更大的投資自主權等等。
　　人社部原副部長、中國社會保險學會會長胡曉義認為，在三支柱的養老保險體系中，應該加強企業年金、職業年金這條“短腿”。“目前對職業年金已經做出了強制性的制度安排，對企業年金也可以考慮在研究適當降低企業費率的時候，統籌謀劃，留出空間。”
　　清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏在接受本報記者采訪時表示，目前降低企業社保費率空間是存在的，降費之后應該在費率上留一定比例，讓更多的企業自主選擇為職工建立企業年金。
　　
何以成為“富人俱樂部”？
　　在很多業內人士看來，企業年金有種發展乏力的感覺，畢竟企業年金最早是從民營企業開始的。
　　人社部近日公布了“2015年度全國企業年金業務數據摘要”，截至2015年底，總共有7.5萬家企業建立企業年金，2316萬職工參保，積累的基金金額為9525.51億元。在經歷了幾年迅猛增長后，企業年金增長逐漸放緩，2015年資金規模增速僅為23.9%，全年新增職工數約23萬人，在職職工中擁有企業年金的人數比例仍不足十分之一。
　　從2004年正式啟動以來，企業年金一直都沒有迎來業內預期的爆發式增長，所覆蓋的7萬多戶企業與全國各類企業逾1500萬的總數相比，顯得微不足道；所覆蓋的職工數還不足城鎮職工基本養老保險覆蓋人數的6.8%。
　　中國參加基本養老保險的企業職工，有93%以上沒有企業年金。從國際比較來看，在全世界167個實行養老保險制度的國家中，有三分之一以上國家的企業年金制度覆蓋了約三分之一的勞動人口。其中，法國、瑞士和丹麥等國的年金覆蓋幾乎達到了100%，美國在60%左右，英國、加拿大在50%左右。
　　中國人民大學勞動人事學院最近完成的一項關于“中國企業年金發展”的課題稱，企業年金發展中遇到的首要問題是覆蓋面小且覆蓋企業結構失衡，國企、外企和民企在參與度上差異較大。
　　報告的執筆人、中國人民大學勞動人事學院教授韓克慶對本報記者表示，年金制度最早源于民營企業的創新，但在制度發展的進程中，國有企業占比最高，以致年金計劃被詬病為“富人俱樂部”和“豪門盛宴”。
　　金維剛表示，建立企業年金的中央企業雖然不到設年金企業數量的8%，但其覆蓋的人群占參加企業年金總人數的比重，及占企業年金基金結余總額的比重都在50%以上。
　　2006年7月5日，聯想企業年金獲得當時的勞動和社會保障部的1號備案，正式進入運營實施階段。如今的窘況卻是，中小企業、民營企業在企業年金中所占的比例非常小，全國企業年金的一半席位由中石油、中石化、國家電網、煙草等大型壟斷企業占據。
　　一位參與人大課題組訪談的相關政府部門人士直言不諱地指出，國企愿意做年金，私企不愿意做年金，因為國企是花國家的錢為職工謀福利，私企是花自己的錢為職工謀福利。
　　中國人壽養老保險北京分公司市場銷售部總經理劉慧對本報記者表示，現在年金市場90%的容量都是國有企業，這是由制度所決定的。國企只要滿足盈利條件，出資部門同意之后就可以建立年金，這筆錢是從國企利潤中拿出來，等于是全體國民分攤了成本。
　　韓克慶在調研中發現，有些民營企業建立企業年金，更多的是將它作為一項激勵措施，但近幾年來，民營企業開始采取合伙人股份制、員工持股計劃等更加富有吸引力的激勵手段。
　　劉慧認為，對于小微甚至是中小民營企業來說，企業年金的門檻還是過高。政策規定，建立年金需要滿足三個條件：按時足額繳納社會保險費、連續盈利以及健全的民主決策機制，很多民營企業達不到這些要求。
　　此外，劉慧認為，企業年金計劃明確要求“普惠到75%的人群”也是民營企業不愿意參加年金的原因。民營企業的人員流動性很大，他們只愿意給核心人員繳納年金，而這是現行政策不允許的。
　　
企業年金“病”在哪里？
　　中國社科院去年底發布的《中國養老金發展報告2015》稱，2014年，不僅參加企業年金的職工人數增速較慢，而且職工工資增長也開始放緩，企業年金規模擴張再次遇到阻力。
　　報告稱，除了參加企業年金的職工人數繼續延續2013年的較慢增速之外，職工工資費基（即企業工資總額）增長也開始放緩，企業年金的規模擴張仍然乏力。前文提及的2015年數據印證了這一持續放緩的趨勢。
　　本報記者在采訪時發現，企業年金發展緩慢最根本的原因是兩條：首先，基本養老保險費率太高；其次，政府稅收激勵不足。
　　金維剛說，從2007年到2014年的8年間，參加企業年金人數占城鎮職工基本養老保險參保人數的比重從4.8%增加到了6.8%，8年僅增加2個百分點。
　　他認為，企業承擔的基本養老保險費率過高、負擔過重，是我國企業年金發展不起來的根本原因，高費率嚴重擠壓了企業年金的發展空間，導致太多企業無力建立企業年金。此外，中小企業生產經營壓力很大，管理層不愿意建立年金；員工流動性也大，對促使企業建立年金的意愿非常淡薄。
　　韓克慶也認為，稅收優惠政策激勵效果不足是近年來年金發展緩慢的重要原因。無論是政府方還是企業方，對于現行企業年金遞延納稅政策都頗有微詞。
　　所謂“年金遞延納稅”，出自2013年底財政部、人社部和國稅總局聯合發布的《關于企業年金職業年金個人所得稅有關問題的通知》。文件規定，從2014年1月1日起，實施企業年金、職業年金個人所得稅遞延納稅優惠政策。
　　這就是俗稱的EET模式（E代表免稅，T代表征稅），本來被業內認為會促進年金發展，但據劉慧的說法，按照現行稅制，職工在一次性領取企業年金時最高扣除45%的稅額，等于員工到最后只能領到本金，多年來的投資收益甚至企業繳納的錢，大部分都交給國家了。
　　一位政府主管部門的副司長對人大課題組表示，市場化運營之后，稅收政策其實是在限制年金發展的。而且，現在年金還沒有稅收的起征點，也沒法分級。
　　金維剛建議，加大對企業年金的稅收優惠政策，將用人單位繳費的免稅限額從現在的5%大幅提高。同時，還應該明確待遇領取環節的稅收優惠政策。在領取年金待遇時，先行扣除個稅起征點部分（目前為3500元）。
　　
如何告別“機構散戶化”？
　　盡管規模增長大大放緩，但企業年金2015年投資數據卻十分亮眼。人社部數據顯示，2015年度加權平均收益率達到了9.88%，創下了2007年來的新高。
　　值得注意的是，企業年金的投資收益近些年來并不穩定，除了2007年資本市場比較火爆，投資收益率達到41%之外，一般維持在3%~9%之間。例如，2014年為9.3%，2009年為7.78%。
　　與此同時，缺乏長期投資的理念仍是當前市場機構在年金運營中的主要問題。
　　我國企業年金投資運營完全按照市場化模式運作，形成了以委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人為主體的運作模式——企業及其職工為委托人，市場機構作為其他“四種人”。截至2014年底，共有34家機構獲得57個企業年金管理資格。
　　韓克慶說，很多投資失誤并非是市場波動導致的，而是跟投資管理人的投資理念和操作方式有很大的關系。企業年金最大的特點是長期性，從一般個體來看，投資周期長達30年左右，所積累的大部分基金都適合長期投資，而待遇支付的預測也相對確定，對于投資機構來說是非常優質的資產。然而，在實際操作過程中，短期化傾向嚴重。
　　《第一財經日報》記者了解到，短期化行為包括管理合同簽訂的短期化和考核短期化：一般企業年金投資管理合同不超過三年，甚至很多企業年金投資管理合同只有一年。同時，大多數委托人會在季度和半年度時進行投資管理人的排名考核。
　　劉慧對此深有體會。她對記者表示，現實的情況是“客戶一個季度甚至一個月就會考核一次，我們管理人天天如履薄冰，稍有波動，客戶就打電話來問責”。
　　“投資管理人對于開放、自主的投資環境呼聲比較強烈。”韓克慶說。
　　
年金的春天快來了嗎？
　　擴大企業年金規模正在變得越來越重要。對于市場機構，它攸關盈利前景；作為老百姓的養老儲備來說，它維系著退休之后的生活水平；對于國家來說，它關系到多層次養老保險制度的完善。
　　企業對年金并非沒有需求。劉慧說，由于企業年金的優勢，一些知名外企也開始考慮參加中國的企業年金計劃，去年高盛在華獨立法人機構7家全部建立了企業年金。
　　企業年金擴大覆蓋面真正的難點在民營企業，尤其是廣大中小企業。年金制度只有惠及到這些企業的員工，才能從根本上提高和保障參保者退休后的生活水平。
　　金維剛介紹，機關事業單位養老保險制度的改革會倒逼企業年金的發展，要提高全國統籌層次，將來也要劃撥國有資本充實養老保險基金。
　　人民大學的上述報告則建議，降低企業年金的準入門檻，盡可能放寬企業年金的政策限制，比如，可以廢除繳納基本養老保險費作為準入前提的規定，使企業年金并行于當前的基本養老保險制度，讓企業有更多的自主選擇余地。

第一財經日報